Exemplo de operação
Para entender melhor o funcionamento dos pools, vamos dar um exemplo de uma possível operação em nossa plataforma.
Este exemplo foca ativos judiciais, mas nossa plataforma não se limita a eles. No momento em que escrevemos, damos suporte aos seguintes ativos:
Cédulas de Crédito Bancário (CCBs);
Ampla gama de ativos judiciais;
Duplicatas
Notas comerciais
Recebíveis de cartão
Planejamos expandir a gama de ativos suportados pela plataforma AmFi. Consulte o noss Roadmap.
Imagine um originador com excelente histórico, com uma base de clientes já estabelecida e especializado em antecipação de precatórios.
Precatórios são um tipo de dívida reconhecida judicialmente, em que uma entidade pública deve pagar a seus credores, geralmente em ordem cronológica de prioridade. Exemplos incluem salários atrasados de funcionários públicos, indenizações e pensões.
Os precatórios, especificamente, funcionam da seguinte forma:
O credor ganha uma ação contra uma entidade pública (geralmente um governo estadual ou federal) e o tribunal reconhece a dívida.
A dívida entra na lista de precatórios daquela entidade pública.
Essa entidade paga de acordo com a ordem de prioridade estabelecida por lei.
O credor é notificado e recebe o pagamento quando a dívida é paga.
No entanto, o pagamento dos precatórios é limitado por orçamento e pode levar anos devido ao grande número de ações judiciais reconhecidas.
Nesse cenário, esses clientes, aqui denominados "tomadores", abordam o originador e negociam uma taxa para antecipar o dinheiro.
O originador recebe o dinheiro na data de vencimento da ação, mas o valor total.
Depois de passar pelos processos de integração e de KYP e estruturar seu pool conosco, a operação desse originador com um Pool AmFi ficaria assim:
Clientes que querem antecipar seus recebíveis são atendidos pelo originador;
A requisição é enviada para o Pool;
Os contratos inteligentes do pool avaliam automaticamente os critérios de elegibilidade (riscos operacionais, concentração de portfólio etc.);
Se a requisição é aprovada, ocorre a assinatura digital e cessão do ativo à securitizadora, bem como um registro em blockchain da garantia que lastreará a operação;
Uma debênture é emitida por meio da SPE associada ao pool, e os investidores que investem no pool compram uma parcela dessa debênture, financiando a operação;
Ocorre o desembolso da operação;
O originador é responsável por garantir que o tomador pague;
O reembolso é feito diretamente na conta da securitizadora.
Este é apenas um exemplo geral de como um pool funciona, mas as etapas podem variar dependendo das necessidades do originador, pois a AmFi está empenhada em facilitar a vida dos originadores.
Estas operações podem ser contínuas ou não contínuas:
Em uma operação contínua, o capital fornecido pelos investidores é retido por um determinado período de tempo; o saque só é possível no fim da operação e, uma vez efetuado o reembolso dos ativos adquiridos, o pool volta a ter dinheiro para comprar outros ativos.
Em uma operação não contínua, os ativos são adquiridos uma única vez e, à medida que ocorrem os reembolsos, esses valores são amortizados aos investidores. Os pools são divididos em tranches, saiba mais.
Pools são divididos em tranches, saiba mais.
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